意志力钻石：陷财务造假疑云 顶压机胜似印钞机？

售行情看，推展宝石克拉越大或越值钱，换言之普通股较极低。主创人员表示，1克拉制品宝石需3克拉推展宝石原石，因此推展宝石越大其普通股越极低。

通过对比黄河旋风、中的兵红箭及军事力总量宝石商品情形，我们辨认出：

黄河旋风主要诊疗以外碳系新材料（超强硬材料及制成、超强硬复合材料及制成等）、智能化制造等。美国公司是国际上均有的红宝石生产厂军事设施，生产厂总量退居全国第一、全世界在此之前列。“旋风”副牌系列商品畅销书日、美、欧等发达国家及东南亚沿海地区极低价。根据其在金融市场互动可避免问答，2020年，黄河旋风的推展宝石总量分之二全球性推展宝石的销售极低价的20%将近，其中的极低端产品品质分之二50%以上。

朝阳宝石（中的兵红箭子美国公司）主要商品以外人造红宝石、立方氮化硼、推展宝石等。其在金融市场互动可避免曾表示，现过渡期朝阳宝石掌握了“20-50克拉推展红宝石薄膜”制备核心技术，20-30克拉推展宝石可批总量化稳定生产厂。在此之前，朝阳宝石2021年半年报的中的心等自在利数万人极低水平均为25%，这显然与军事力总量宝石的自在利数万人极低水平相异甚距离远！

而更是军事力总量宝石商品极低水准，可批总量化生产厂2~5克拉极低官品大颗粒推展宝石 ，处于研究团队核心技术研究过渡期的大颗粒推展宝石可达到10 克拉。

一般来说，大颗粒推展宝石的销售价钱相较极低，毛利数万人极低，从上几位商品对比看，军事力总量宝石显然距离远不错于头部跨国公司。

先在此之前，从菱形顶端压机数目对比看，军事力总量宝石更是与竞对相异甚距离远。

众所周知，红宝石薄膜和推展宝石的生产厂陶瓷流程基本相同，核心物料为薄膜制备，制备电子系统菱形顶端压机的生产厂成本决定红宝石薄膜和推展宝石的总生产厂成本。主创人员表示，如果没有相较的数目顶端压机，比如 1000-2000 台以上，即使生产厂商拥有关的的一些核心技术，要获得极低价绝对垄断垄断者或存在一定难度。

根据关的研报，现过渡期使用HPHT核心技术的跨国公司中的，按照生产厂成本与核心技术划分，朝阳与黄河为第一青年队，分别有4000台/3000台将近压机（除此以外构成工业级），而华晶与军事力总量分别约有1000台/600台压机（除此以外构成工业级，均指估算）处于第二青年队。

在此之前，军事力总量宝石对于自身超强极低的毛利数万人，推论为三之外：

其一，商品在结构上各不相同，即中的兵红箭红宝石薄膜毛利数万人构成红宝石薄膜及聚晶、立方氮化硼薄膜及聚晶、推展宝石、超强硬复合材料、极低纯石墨及制成等商品的毛利数万人；黄河旋风红宝石薄膜毛利数万人构成红宝石薄膜及聚晶、立方氮化硼、推展宝石等商品的毛利数万人；而美国公司红宝石薄膜毛利数万人均构成红宝石薄膜、推展宝石商品的毛利数万人。

其二，产业链条各不相同，即美国公司同时需有红宝石薄膜和红宝石微粉研发、生产厂和的销售技能，美国公司红宝石薄膜生产厂过程中的归因于的其余部分极低官品红宝石薄膜用于在此期间生产厂红宝石微粉，极低官品红宝石薄膜带有的销售价钱较极低、毛利数万人较极低的不同之处，从而美国公司红宝石薄膜毛利数万人不构成该其余部分极低官品红宝石薄膜毛利数万人，极低官品红宝石薄膜计入红宝石微粉效益，提极低了美国公司红宝石薄膜的毛利数万人。年度报告而政府，中的兵红箭不投身于红宝石微粉业务范围，极低官品红宝石薄膜主要对外进行的销售，其红宝石薄膜毛利数万人构成极低官品红宝石薄膜毛利数万人，降极低了其红宝石薄膜毛利数万人。

需指出的是，美国公司也主因向黄河旋风等竞品进行关的增购。在推展宝石产业链中的，河段毛坯与河段操纵台利息极低，中的间原料端利息小。军事力总量宝石连其余部分原料都来自竞品，却想象距离远极低于几位的毛利数万人。试问，军事力总量宝石不行是将关的商品有利于原料到操纵台纸币的销售吗？

其三，中的心等效益垄断者，美国公司归咎自身新改型电子系统垄断者。

根据服务业反馈，φ650 改标准型压机制备极低官品红宝石薄膜一般来讲生产厂总量平除此以外为 200ct 将近，同等条件下， φ700 改标准型压机制备极低官品红宝石薄膜一般来讲生产厂总量平除此以外为 280-320ct 将近，φ800 改标准型压机制备极低官品红宝石薄膜一般来讲生产厂总量平除此以外为320-360ct 将近。

可以窥见，φ800顶端压机较φ650 改标准型压机生产厂总量相较增强60%将近，但是φ800顶端压相较φ650 改标准型压机要贵70%将近，由于推展宝石生产厂心率相较较长，这一增一减显然对于毛利数万人大幅增强存在一定是不是！

月末 2020 年底，美国公司已装机开建 φ800 改型压机、 φ750 改型压机、 φ700 改型压机、φ650 改型压机分列 128 台、 40 台、 147 台、 30 台，分别分之二美国公司已装机开建压机总数的37.10%、 11.59%、 42.61%、 8.70%。

以上数据分析，我们或无法去证实或断定军事力总量宝石的财务管理问题，我们再有利于看看美国公司治理在结构上如何。

犹如的关连性报价

在红宝石产业链上，顶端压机是生产厂成本补充关键，而国机精工间公司的西安磨料磨具磨削研究所有限美国公司（表列简写三磨所），是今后红宝石菱形顶端压机主要生产厂厂之一。

2018年，军事力总量宝石黄河旋风等分别和三磨所合作合资并设立信阳功能红宝石研究院有限美国公司（或简写“功能红宝石研究院”），其中的三磨所控股公司47%，而第二大控股公司股东就是军事力总量宝石，控股公司比重为19.67%。

随着关连性关连成立后，军事力总量宝石与三磨所的关连性报价也大幅度扩大，2019年至2020年，关连性报价额累计超强过6500万元。

对于关连性报价，最过节存在贪腐，然而，无论从价钱对比还是几位巨款承销对比，军事力总量宝石与三磨所间彼此尤为“钟情”。

首先从有售价钱上看，三磨所有售新改型顶端压机给军事力总量宝石未含税价在91-93万元间，而有售正因如此商品给竞品如江西华盈、益阳创唯等，其价钱竟然极低达97万元。

其次，承销款看，军事力总量宝石显然更倾向于提在此之前预付款。

2019 年 7 年末与三磨所订立的一整增购合约辨识，增购数目共计为 75 台， 共计金额为 7875 万元。该承销条件辨识，军事力总量宝石与三磨所订立增购协商的承销安排为美国公司在合约增购期在此之前十日孤僻西安支付预付款105 万，冲抵先在此之前机器货款，在每台电子系统迟于并收到发票后支付货款，最晚增购日前分列 2020 年 4 年末、 5 年末和 7 年末。

与此形成对比的是，2020 年 7 年末，军事力总量宝石与另一菱形顶端压机制造商营口鑫源冶金有限订立的增购合约辨识双方的承销安排为美国公司在合约订立后 10 日内预付款 40%，配置完毕后付款 40%，剩下 10%在电子系统正常试运行 12 个年末后支付；供货安排为合约生效后 30 日内开始增购，开始增购后在 20 日内增购完毕。

从承销上看，三磨所突出比不上营口鑫源，这种承销歧异巨大，也引起监管问询到底存在全额预付款等情形。

不均如此，从电子系统交付给上显然工作进展大大的快速。根据美国公司披露2020年正因如此是75台，但截至 2020 年 12 年末 31 日向三磨所增购菱形顶端压机的装机开建数目 60 台，即三磨所实际交付给才是60台，还有15台未未完成交付给。对于工作进展快速，美国公司推论称作新冠疫情不良影响。先在此之前美国公司修改协商，约定合约履行月末日前调整为 2021年 6 年末 30 日。根据当年5年末美国公司的披露，当时之前已迟于 61 台，已配置未完成 39 台，刚刚配置 22 台，未迟于 14 台。

紧密结合销售收入最简单度，此次军事力总量宝石2021年营业额紧接著，显然逻辑勾稽十分最简单。月末三季报末，美国公司附加销售收入顺利完成超强过2.6亿元，按照百万机器电子系统匡算显然美国公司之前未完成了260台将近顶端压机电子系统配置。

然，有表列两点是不是颇为为难：

其一，以75台配置未完成的交付给情形看，将近2年时间配置未完成交付给数万人均50%将近，此外叠加当年西安泥石流等不良影响，美国公司电子系统配置未完成数万人到底真与账面附加金融机构最简单呢？

其二，美国公司白鱼募集扩张配置PLUS为320台，并计划案三年未完成，如果260台成立，那当年一年达成数万人就极低达81%。换言之，军事力总量宝石的附加销售收入低速没用过快呢？

至此，对于美国公司销售收入附加低速存在一定的困惑。

写在先在此之前：推展宝石真香吗？

对于外资数据分析，往上是支出，往下是效益费用，往上迁走是总量与价，往下迁走是效益数量畸变与自营效数万人等等。正因如此我们数据分析下军事力总量宝石是不是没用外资效益，现过渡期极低价主要看好其极低附加值的推展宝石业务范围，因此我们重点数据分析这砖头。

从总量上看，推展宝石可能处于0到1过渡期，服务业景气度正旺。

由于不丹掌握极低价90%的宝石业务范围的原料业务范围，其进出口数据或是一个服务业景气度的先行这两项。根据GJEPC数据辨识，2021年10年末不丹推展宝石毛坯进口额1.03亿美元，环比持续增长0.82%，销售收入增速98.30%；推展宝石裸钻出口额1.46亿美元，销售收入持续增长80.60%，环比持续增长52.66%。

然而，回到在此之前文数据分析，美国公司在极低价第三青年队，商品克拉数较头部很小毛利数万人正因如此相较较极低，顶端压机生产厂成本数目显然难以需有效益数量畸变等等，这一系列是不是都让人对其超强极低的毛利数万人归因于是不是。这显然又让人对军事力总量宝石真实的“总量”换成了大大的折扣！

从价上看，推展宝石遭遇服务业补充及天然宝石巨头的两端受压。

推展宝石服务业补充端的受压，即生产厂成本严重不足随之而来的价钱持续下降的受压。根据关的报道指出，山东跨国公司扎堆“造钻”！所需1000万克拉，补充2000万，生产厂成本严重严重不足！愿景到底随之而来服务业价钱战都将对这服务业超强额获利构成考验。在此之前，推展售价由2021年初至2021年9年末降了1/3。

天然宝石服务业巨头，面对推展宝石兴起并可能侵入自己服务业利息。戴宝石主动出击并弹出Lightbox这一颗棋子，利用其在宝石服务业和极低价的权威宣传敌视推展宝石的价钱和拓展，在此期间敌视推展宝石生产厂商的利益生存空间，此来下降推展宝石的生产厂总量，用来保护天然宝石的极低价份额，来尽可能地在此之前提自己利息的均有限度。此外，天然宝石效益主要来自H&M与稀缺性，这或也是推展宝石或惨价钱战的另造就原因。

此外，从美国公司股权在结构上看，美国公司均指一股独大的股权在结构上，李爱真与邵增明为父女关连，两人同为为美国公司实际操纵人，共计持有军事力总量宝石入股77.18%的股权。对于股权过度高度集中的的美国公司，也需金融市场极低度警惕！

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