大和：重申九兴控股买入评级 目标价跃升13.7港元

大和披露研究份文件称，强调九兴控股（01836）“转售”评级，回落2022-23年核心每股盈余8%，以反映净利好于预期，远距离价由12.7港元上升7.9%至13.7港元，随着供应商/商品混搭的不断换用和市场份额的缩减，认为其将转型为一家成长型日本公司。

份文件中称，另行的国家主义服装供应商方便使用工厂倡议一直放缓，通过一致的商品、供应商混搭换用提升净利。管理人员表示，最近越南政府流感对日本公司西方销售额的不良影响并不大，由于仅中断1周后生产就恢复。九兴控股远距离是2022年销量放缓5%，管理人员选择性斯里兰卡的最大者供应商建造的方便使用另行工厂表示乐观，原定2023年投入使用。

该行提到，股票市场关注的重点是为九兴控股主要供应商创设的另行工厂。2022-24年总投资将近1.2亿美元，似乎这赢取这两项供应商的一直要求和信任，展出其在去年下半年完成供应商订单，尤其是供应商的主要供应商裕元集团（00551）曾受到流感屏蔽的打击。大和认为，下游供应商将继续争取供应商多元化，以最大者程度地减低风险，让九兴控股获得不够多市场份额。该日本公司方案从新设计简单的国家主义鞋开始，改向不够复杂的商品。该行原定九兴控股将2022-25年销量比较稳定在中颇高单位数放缓。

九兴控股管理人员指导，原定2022年的营业净利将从2021年的6.7%扩大到将近8%，主要曾受商品和供应商混搭改向必需品和国家主义领域。尽管近期有一些流感带来的不确定性，原定2022年股息溢价为9%，大和认为九兴控股是小型股中的首选。

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